2017年，经济调整转型的逻辑没变，所以逻辑没有变的理由，因为真正有力度的"三去"是2016年才刚刚开始，2017年还在继续。而且从经验来看，中国这样一个大国又是正处在转轨中的大国，调整要真正到位，资产负债要处理完毕，没有2-3年的时间是不可能的。特别是三四线城市的房地产库存。

    PPI的由负转正才刚刚开始，真正企稳还需要观察一段时间。民营投资占总投资60%，2016年民营投资增长仅3%，投资预期不看好。货币政策还未回归常态。

    根据多年来房地产市场波动对中国经济严重干扰程度的分析，可以说在全社会能不能基本形成房地产市场是以消费品为导向而不是以资产市场为导向这一局面，这是本轮经济调整与转型基本成功的重要标志。

    在2017-2019年的未来二三年M2降到10.5%甚至更低的水平，而这时经济运行正保持基本正常的运行，这说明货币基本回归了常态。

    这意味着当货币供应回归常态，经济仍能正常运行时，隐含的过去遗留下的过剩产能、高库存以及相应的杠杆率风险已逐步得到释放。

    僵尸企业逐步得到解决，在红色政策上没有必要再继续过去那样宽松的货币供应来平衡，来掩盖经济增长与金融风险之间的矛盾。